隨著“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)啟動(dòng)，粵港澳大灣區(qū)投資者將迎來(lái)新的跨境投資通道。在試點(diǎn)細(xì)則提及的合格理財(cái)產(chǎn)品中，基金產(chǎn)品均被列入了“南向通”和“北向通”購(gòu)買籃子中，相關(guān)基金公司也已啟動(dòng)了產(chǎn)品布局。

　　在促進(jìn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通過(guò)程中，基金產(chǎn)品一直是重要參與者，早在2015年7月開展的互認(rèn)基金就是一個(gè)例子，截至目前的累計(jì)銷售額已突破了700億元。

　　公募基金列入其中

　　根據(jù)試點(diǎn)細(xì)則，“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地居民通過(guò)在港澳銀行開立投資戶，購(gòu)買港澳地區(qū)銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品；港澳地區(qū)居民通過(guò)在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地銀行開立投資戶，購(gòu)買內(nèi)地銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品，則是“北向通”。

　　在試點(diǎn)初期，內(nèi)地和港澳居民所能投資的產(chǎn)品，均限定在中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品、公募基金、銀行存款等。需要指出的是，對(duì)“北向通”投資者而言，公募基金成為此次“跨境理財(cái)通”重要的投資品種之一?！氨毕蛲ā蓖顿Y的公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)范圍限定為“R1”至“R3”級(jí)，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　來(lái)源：“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)細(xì)則

　　市場(chǎng)分析指出，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至目前風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在“R1”至“R3”級(jí)的公募基金數(shù)量已超過(guò)4900只，管理規(guī)模近10萬(wàn)億元。其中，穩(wěn)健風(fēng)格的純債基金、攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”基金等產(chǎn)品，都有望成為“跨境理財(cái)通”背景下，供港澳居民選擇的優(yōu)質(zhì)人民幣資產(chǎn)。目前，已有多家基金公司啟動(dòng)了相關(guān)的產(chǎn)品布局。

　　作為內(nèi)地首家港資控股的基金公司，恒生前?；鹱?020年下半年就著手備戰(zhàn)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)，希望挑選出合適產(chǎn)品在合作銀行上架銷售。恒生前?；鹣嚓P(guān)人士表示，“跨境理財(cái)通”是全新的渠道，有利于擴(kuò)大基金公司的銷售范圍，增加內(nèi)地基金公司在港澳市場(chǎng)的影響力，提高國(guó)際化水平。

　　早已布局互認(rèn)基金

　　促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，是近年來(lái)中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的重要趨勢(shì)，基金領(lǐng)域也不例外。

　　早在2015年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)就聯(lián)合開展了兩地基金互認(rèn)，符合條件的基金可在對(duì)方市場(chǎng)進(jìn)行銷售。其中，內(nèi)地公募基金到香港市場(chǎng)展開銷售稱為“南下互認(rèn)基金”，香港公募基金到內(nèi)地銷售則稱為“北上互認(rèn)基金”。

　　互認(rèn)基金發(fā)展6年以來(lái)，呈現(xiàn)出“北熱南冷”態(tài)勢(shì)。國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，北上互認(rèn)基金的累計(jì)銷售額在2016年2月底就“破億”，在當(dāng)年4月底就“破十億”，并在當(dāng)年11月底“破百億”。截至今年7月31日，北上互認(rèn)基金的累計(jì)銷售額已達(dá)到了722.97億元，在剔除557億元的投資者贖回或分紅額度后，累計(jì)凈申購(gòu)額為165.98億元；相比之下，南下互認(rèn)基金的銷售額直到2016年8月底才突破億元關(guān)口，到2018年6月底才上到十億元關(guān)口。截至今年7月31日，南下互認(rèn)基金的累計(jì)銷售額為27.81億元，不到北上互認(rèn)基金額度的5%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前已注冊(cè)的北上互認(rèn)基金和南下互認(rèn)基金數(shù)量分別為170只和55只，近1年以來(lái)的平均回報(bào)率分別為9.16%和29.98%，近3年的平均回報(bào)率分別為30.55%和112.32%。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，香港投資者對(duì)內(nèi)地公募基金的認(rèn)知度尚有不足，對(duì)內(nèi)地公募發(fā)行的互認(rèn)基金認(rèn)購(gòu)熱情也普遍不高。但從近年行情來(lái)看，A股市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)較為明顯，南下互認(rèn)基金的投資回報(bào)，優(yōu)于北上互認(rèn)基金。

　　多元化投資的重要選擇

　　天風(fēng)證券表示，“跨境理財(cái)通”首次將公募基金納入其中，使之成為除了互認(rèn)基金、QFII、QDII以外，又一個(gè)境內(nèi)外個(gè)人投資者跨境投資基金產(chǎn)品的渠道。

　　以QDII為例，國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)顯示，截至今年8月30日，外匯局累計(jì)批準(zhǔn)QDII額度1498.19億美元。與6月2日發(fā)布的審批情況相比，此次QDII額度擴(kuò)容新增25億美元，易方達(dá)基金、天弘基金和博時(shí)基金分別獲得10億美元、10億美元和5億美元的新增額度。截至目前，共有6家基金公司的QDII總額度超過(guò)30億美元，分別是易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金和博時(shí)基金。

　　歷經(jīng)滬港通、深港通、債券通等多個(gè)發(fā)展階段后，粵港澳大灣區(qū)和香港地區(qū)的投資互動(dòng)越來(lái)越頻繁。奧緯咨詢近期調(diào)研報(bào)告顯示，近70%受訪的粵港澳大灣區(qū)投資者傾向買賣跨境投資產(chǎn)品，首要目標(biāo)是分散風(fēng)險(xiǎn)并長(zhǎng)期持有，其次是提高投資回報(bào)。此外，香港投資基金公會(huì)近期對(duì)1036名內(nèi)地居民進(jìn)行的訪問(wèn)調(diào)查顯示，95%的受訪者有興趣通過(guò)“跨境理財(cái)通”投資香港的基金產(chǎn)品，其主要目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)現(xiàn)多元化投資組合。

　　恒生前?；鸨硎?，內(nèi)地居民個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)和積累，使得分散投資及多元化、國(guó)際化配置資產(chǎn)的需求日益增長(zhǎng)?！翱缇忱碡?cái)通”機(jī)制的落實(shí)，將為粵港澳大灣區(qū)居民管理財(cái)富提供更多元、更豐富的選擇。

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