今年來A股市場風格切換，熱點板塊輪動，導(dǎo)致基金收益“冷熱不均”，首尾差距顯著。尤其值得一提的是，近期市場上還出現(xiàn)了同一位基金經(jīng)理業(yè)績極致分化的情形，截至8月31日，前海開源基金旗下崔宸龍掌舵基金業(yè)績最高差距已超100%。
此外，今年前8月，前海開源旗下共有7只(各類份額合并計算)基金跌幅超過10%，分別是前海開源滬港深樂享生活、前海開源再融資股票、前海開源滬港深龍頭精選混合、前海開源滬港深聚瑞混合、前海開源滬港深非周期股票、前海開源醫(yī)療健康、前海開源滬港深大消費主題混合，最高跌幅13.27%。并且，截至二季度末，這7只基金中有5只規(guī)模低于2億元。
崔宸龍掌舵基金極致分化業(yè)績最高差距超100%
通常情況下，同一位基金經(jīng)理所管理的同類型基金一般業(yè)績相差不大，然而，前海開源基金旗下崔宸龍卻是例外。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟混合A前8月收益率分別達98.67%、96.70%，是該公司旗下漲幅最高的2只權(quán)益類基金，但崔宸龍與王霞共同管理的前海開源滬港深非周期股票A、C前8月卻虧損10.44%、10.58%，在公司權(quán)益類基金中落后。
以前海開源公用事業(yè)股票為例，該基金成立于2018年3月23日。根據(jù)基金招募說明書，該基金主要通過精選A股和港股通標的股票中受經(jīng)濟周期影響較小、分紅相對穩(wěn)定的公用事業(yè)行業(yè)相關(guān)股票，在合理控制風險并保持基金資產(chǎn)良好流動性的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
2020年7月20日之前，前海開源公用事業(yè)股票一直由基金經(jīng)理史程管理，史程也一直恪守招募說明書中所言的投資風格，投資于“受經(jīng)濟周期影響較小、分紅相對穩(wěn)定的公用事業(yè)行業(yè)相關(guān)股票”。截至2020年二季度末，該基金的前十大重倉股分別是長江電力、華測檢測、國投電力、上海機場、川投能源、深圳燃氣、內(nèi)蒙華電、華電國際、瀚藍環(huán)境、深圳高速公路股份。
然而，2018年及2020年上半年期間，上述電力、公共能源、機場等板塊行情并無明顯起色，導(dǎo)致該基金業(yè)績表現(xiàn)一直相對落后。2019年滬深300漲36.07%的情況下，該基金全年漲幅僅8.34%，2020年前兩個季度，該基金收益率分別是-10.22%、5.68%。也因此，史程管理該基金2年又120天，但任職回報僅為6.31%。
2020年7月20日至今，前海開源公用事業(yè)股票由崔宸龍管理，此人堅定看好新能源主線投資機遇，該基金也逐漸背離投資于公用事業(yè)行業(yè)相關(guān)股票的初衷，重倉股逐漸向新能源方向靠攏。截至去年四季度末，前十大重倉股已變?yōu)楸葋喌?、中科電氣、億緯鋰能、星源材質(zhì)、陽光電源、永興材料、諾德股份、固德威、鵬輝能源、天合光能。
今年上半年，前海開源公用事業(yè)股票繼續(xù)重倉新能源板塊，只對重倉股進行了小幅調(diào)整。而自5月份以來，新能源板塊大幅上漲，押對賽道的前海開源公用事業(yè)股票僅二季度漲幅就高達60.71%。
前海開源新經(jīng)濟混合A的情況與前海開源公用事業(yè)股票較為相似，崔宸龍在去年10月份開始與原基金經(jīng)理魏淳共同管理，后魏淳于今年6月離任。該基金也在崔宸龍任職后，重倉股逐漸轉(zhuǎn)向新能源行業(yè)。該基金今年二季度漲幅也達58.05%。
與上述2只基金相比，目前由崔宸龍、王霞共同管理的前海開源滬港深非周期股票A、C卻極少重倉新能源個股。記者注意到，該基金在2020年7月20日之前也由史程管理，此后則變更為崔宸龍、王霞。也就是說，崔宸龍任職該基金的時間同前海開源公用事業(yè)股票一致。
從基金二季報看，前海開源滬港深非周期股票A、C重倉持有騰訊控股、藥明康德、方達控股、泰格醫(yī)藥、藥明生物、比亞迪股份、青島啤酒股份、思摩爾國際、晶澳科技、三生制藥。其中，醫(yī)藥股占比最高，還持有科技股、消費股，而新能源個股則只有比亞迪股份。
至于上述基金業(yè)績極致分化的原因，究竟是崔宸龍有意采取不同操作風格，還是前海開源滬港深非周期股票A、C受另一位基金經(jīng)理王霞的影響更多呢？
前8月7只基金跌超10% 5只規(guī)模不足2億元
事實上，今年前8月，前海開源旗下共有7只(各類份額合并計算)基金跌幅超過10%，除了前文已提到的前海開源滬港深非周期股票外，另外6只分別是前海開源滬港深樂享生活、前海開源再融資股票、前海開源滬港深龍頭精選混合、前海開源滬港深聚瑞混合、前海開源醫(yī)療健康、前海開源滬港深大消費主題混合，最高跌幅13.27%。
前海開源滬港深樂享生活由吳國清管理，該基金在上半年維持高倉位運作，主要配置了醫(yī)藥、食品飲料等板塊。截至二季度末，其前十大重倉股分別是愛美客、邁瑞醫(yī)療、華熙生物、藥明康德、昊海生科、通策醫(yī)療、貴州茅臺、泰格醫(yī)藥、五糧液、石頭科技。
前海開源再融資股票由邱杰管理，該基金上半年的股票資產(chǎn)重點配置在家電、銀行、地產(chǎn)、傳媒等行業(yè)。截至二季度末，其前十大重倉股分別是格力電器、吉比特、分眾傳媒、工商銀行、金地集團、招商銀行、中國平安、立訊精密、保利發(fā)展、石頭科技。
前海開源滬港深龍頭精選混合與前海開源滬港深聚瑞混合由劉小明管理，這2只基金上半年主要投資于內(nèi)需消費、房地產(chǎn)、醫(yī)藥醫(yī)療、科技等行業(yè)。截至二季度末，2只基金的前十大重倉股中有7只重合，均重倉持有碧桂園服務(wù)、藥明生物、騰訊控股、貴州茅臺、思摩爾國際、華潤萬象生活、申洲國際。
前海開源醫(yī)療健康由曲揚、范潔共同管理，作為醫(yī)療主題基金，該基金二季度的前十大重倉股分別是藥明生物、片仔癀、泰格醫(yī)藥、藥明康德、通策醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、歐普康視、愛爾眼科、凱萊英、南微醫(yī)學。
前海開源滬港深大消費主題混合由范潔、田維共同管理，該基金雖是大消費主題基金，但也配置了部分醫(yī)藥股與科技股，截至二季度末，前十大重倉股分別是邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺、海大集團、騰訊控股、五糧液、中國中免、牧原股份、藥明康德、申洲國際、片仔癀。
記者注意到，7只前8月跌幅超過10%的基金中，截至二季度末，有5只規(guī)模低于2億元。具體來看，前海開源滬港深龍頭精選混合、前海開源滬港深聚瑞混合的規(guī)模為1.17億元、1.30億元，而前海開源滬港深樂享生活、前海開源滬港深非周期股票、前海開源滬港深大消費主題混合的規(guī)模僅有0.56億元、0.51億元、0.58億元。
前海開源前8月跌幅超10%的基金
