中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月29日訊 （記者 李榮 康博） 去年一度風(fēng)光無限的量化私募在今年的震蕩行情下并未表現(xiàn)出較好的避險實力，部分頭部量化私募基金的回撤控制能力遭到質(zhì)疑。據(jù)悉，百億量化私募寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：靈均投資）旗下近半數(shù)基金今年來浮虧超10%。
根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計，靈均投資旗下正在運行的基金中，共有141只基金在今年3月份更新過凈值，從今年來業(yè)績表現(xiàn)看，僅39只基金取得正收益，占比不足三成，逾百只基金年內(nèi)虧損，其中有68只跌幅超過10%。
具體來看，靈均投資目前業(yè)績墊底的基金是靈均中泰量化30專享領(lǐng)航11號，截至3月18日，其今年來下跌13.86%。事實上，該公司旗下12只年內(nèi)跌幅超過13.6%的基金中，有10只都是靈均中泰量化30專享領(lǐng)航系列產(chǎn)品，另外2只分別是靈均量化選股領(lǐng)航尊享1號、靈均量化選股領(lǐng)航尊享2號。
上述10只靈均中泰量化30專享領(lǐng)航系列產(chǎn)品均于去年二季度成立，以靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號為例，該基金成立于2021年4月8日，從其收益走勢圖來看，該基金建倉速度頗為迅速，成立一周之后凈值就開始明顯波動，前期該基金凈值一路上揚(yáng)，至2021年9月上旬浮盈一度接近40%。但自2021年9月10日起，其凈值走勢開始下行，今年1月份跌勢尤其明顯，單月下跌13.09%。
靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號收益走勢圖
截至2022年3月18日，靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號今年來跌幅為13.70%，該基金的最大回撤也出現(xiàn)在2022年3月18日，最大回撤值為-19.94%。
靈均中泰量化30專享領(lǐng)航1號動態(tài)回撤圖
資料顯示，靈均投資成立于2014年6月30日，是一家致力于量化對沖產(chǎn)品研究、投資、設(shè)計、銷售等為一體的合伙企業(yè)。公司曾用名寧波壹心投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，于2014年9月25日更名為寧波靈均投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)。
記者注意到，上述統(tǒng)計的68只年內(nèi)跌幅超過10%的基金中，除去少數(shù)未對外公布基金經(jīng)理的基金外，其余基金均由馬志宇管理。馬志宇為美國斯坦福大學(xué)金融數(shù)學(xué)與電子工程專業(yè)雙碩士，畢業(yè)后即進(jìn)入美國最大的量化對沖基金之一Millennium， LLC，期間從事美國、歐洲、日本、香港等全球股票市場多因子策略的模型研究與投資。
值得關(guān)注的是，在過去的兩年內(nèi)，靈均投資“瘋狂”備案新基金。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的信息顯示，截至2022年3月28日，靈均投資累計備案856只基金，其中大部分為2020年及2021年期間備案。
據(jù)統(tǒng)計，2020年靈均投資累計備案280只基金，2021年靈均投資累計備案459只基金，兩年時間內(nèi)靈均投資合計備案739只基金，占該公司旗下累計備案基金總數(shù)的比例超過86%。
近期，部分頭部量化私募基金凈值回撤引發(fā)投資者廣泛關(guān)注，對此，靈均投資于2022年3月20日發(fā)布《致投資者的一封信》表示，自2021年四季度以來權(quán)益市場和量化行業(yè)發(fā)生較大變化，公司的模型也階段性遭遇考驗。在此期間，公司針對市場最新變化調(diào)整了收益預(yù)測模型、優(yōu)化了沖擊成本模型；在去年10月份封閉了指數(shù)增強(qiáng)策略，在11月份進(jìn)行了全渠道全產(chǎn)品線封閉操作；公司在投研隊伍建設(shè)上也未停歇，近期仍在持續(xù)擴(kuò)充策略及IT團(tuán)隊的力量。
靈均投資表示，仍堅信量化投資的長期配置價值。第一，量化投資通過數(shù)量化方式?jīng)Q策，避免人為情緒化判斷，量化的“克制”能夠相對客觀的面對市場波動；第二，量化與傳統(tǒng)主觀在投資邏輯上存在差異，相關(guān)性較低，量化的“互補(bǔ)性”能夠幫助投資者更好的完善家庭資產(chǎn)配置；第三，現(xiàn)段國內(nèi)的量化行業(yè)體量占比仍然較低，量化行業(yè)的“發(fā)展性價比”一定程度上降低了投資者的選擇難度，提升資金在長期的配置效率。
靈均投資旗下年內(nèi)跌幅超10%的基金（僅統(tǒng)計3月份更新過凈值的基金）
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)