來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
A股市場(chǎng)又遭遇黑色星期一，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代兩大權(quán)重股紛紛大跌，市場(chǎng)情緒再次退潮。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，不少基金產(chǎn)品年內(nèi)凈值遭遇重挫。不過(guò)，在市場(chǎng)大跌的背景下，也有明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品逆市上漲，凈值異?？沟?，給基民帶來(lái)了意外的驚喜。
市場(chǎng)大跌這些產(chǎn)品卻逆市飄紅
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，不少基金重倉(cāng)股大幅下跌。截至發(fā)稿，Wind基金重倉(cāng)股指數(shù)年初至今跌幅近23%，不少頂流基金經(jīng)理產(chǎn)品凈值大幅走低。
具體來(lái)看，截至4月8日，在管規(guī)模超過(guò)500億的明星基金經(jīng)理中，不少基金經(jīng)理業(yè)績(jī)大幅回撤。按規(guī)模加權(quán)計(jì)算，謝治宇、胡昕煒、劉彥春、蕭楠等明星基金經(jīng)理跌幅都超過(guò)20%，張坤、葛蘭、劉格菘等基金經(jīng)理也跌幅超過(guò)17%。
不過(guò)與此同時(shí)，卻有一些基金經(jīng)理在市場(chǎng)大跌的情況下，基金凈值年內(nèi)反而逆市上漲，給投資者帶來(lái)了意外的收獲，受到基民的青睞。
具體來(lái)看，萬(wàn)家基金黃海管理的萬(wàn)家精選、萬(wàn)家新利等三只產(chǎn)品，年內(nèi)平均收益超過(guò)30%；另外邱棟榮管理的中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有年內(nèi)收益近10%，金梓才、姜誠(chéng)、譚麗、林英睿等多位知名基金經(jīng)理管理的部分產(chǎn)品也逆市上漲。
基金經(jīng)理是如何做到的？
在市場(chǎng)大跌的情形下，基民業(yè)績(jī)卻逆市上漲，這些基金經(jīng)理是如何做到的呢？
萬(wàn)家基金黃海管理的三只產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先，從其基金持倉(cāng)情況來(lái)看，三只產(chǎn)品的持倉(cāng)基本一致，集中配置地產(chǎn)和煤炭板塊。從公布的重倉(cāng)股來(lái)看，平煤股份等多只煤炭股年內(nèi)大漲，配置的部分地產(chǎn)股年內(nèi)漲幅也超過(guò)10%。
對(duì)于集中配置煤炭和地產(chǎn)板塊，黃海在年報(bào)中揭曉了自己的投資策略。黃海表示，從風(fēng)格上來(lái)講，資金從成長(zhǎng)股向價(jià)值股的再平衡將會(huì)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，其中過(guò)去幾年機(jī)構(gòu)配置偏低的金融和周期行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，可能會(huì)有較好的相對(duì)收益。
黃海認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率偏低的背景下，低估值和穩(wěn)定分紅的公司會(huì)是經(jīng)濟(jì)下行期的稀缺資產(chǎn)，行業(yè)配置方面，繼續(xù)堅(jiān)定看好能源(煤炭)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策受益板塊房地產(chǎn)。
除了黃海以外，中庚基金邱棟榮今年管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有年內(nèi)也收獲較好的投資回報(bào)。而且難能可貴的是，邱棟榮管理的產(chǎn)品近些年持續(xù)獲得正收益，在去年不重倉(cāng)新能源的情況下，其管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航依然獲得32%的投資回報(bào)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)的表現(xiàn)。
邱棟榮一直堅(jiān)守低估值策略，旗下產(chǎn)品重倉(cāng)持股的市盈率遠(yuǎn)低于同類平均水平。
從其最新披露的持股情況來(lái)看，主要布局煤炭、銀行、地產(chǎn)等低估值板塊。對(duì)此邱棟榮表示，低估值且低風(fēng)險(xiǎn)或者邊際變好，甚至在政策等催化下盈利還能夠獲得很好的成長(zhǎng)性，那么就有可能獲取非常大的超額回報(bào)。
近年來(lái)，財(cái)通基金金梓才受到眾多基金投資者的關(guān)注，其管理的8只產(chǎn)品中，除財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A以外，其余產(chǎn)品今年都獲得了正收益。而且難能可貴的是，其管理的產(chǎn)品從2019年以來(lái)每年都能獲得較好的投資回報(bào)，8只產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益超過(guò)20%。
金梓才的持倉(cāng)調(diào)整較為頻繁，去年三季度其主要配置受益于漲價(jià)的化工等相關(guān)板塊，而到了去年年末，配置的板塊切換成了生豬養(yǎng)殖和航空酒店等板塊。
對(duì)于這一切換，金梓才表示，2022年大概率又是大宗商品價(jià)格回落的一年，很多中下游行業(yè)的成本壓力有望緩解。同時(shí)，隨著2022年內(nèi)需的企穩(wěn)以及疫情嚴(yán)管終將過(guò)去，大概率通脹會(huì)逐步回升。
金梓才表示，從需求端來(lái)看，可能出現(xiàn)較大概率超預(yù)期的行業(yè)將在服務(wù)業(yè)、必選消費(fèi)各個(gè)領(lǐng)域，如果該行業(yè)還有價(jià)格的彈性或ROE的彈性，那將是其主攻的方向。
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