來源：上海證券報(bào)
近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《國開泰富基金管理有限公司變更持股百分之五以上股東事項(xiàng)反饋意見》(下稱《反饋意見》)，從《反饋意見》來看，北京國有資本運(yùn)營管理有限公司欲拿下國開泰富的股權(quán)。值得注意的是，去年8月，隨著國開泰富貨幣基金清算報(bào)告的發(fā)布，意味著國開泰富旗下再無基金。小基金公司的生存困境也再度引起市場關(guān)注……
北京國管欲接手國開泰富基金
針對(duì)國開泰富股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，證監(jiān)會(huì)提出五點(diǎn)意見，主要圍繞北京國有資本運(yùn)營管理有限公司自身參股情況以及后續(xù)如何管理國開泰富基金。具體來看，包括以下五點(diǎn)：
第一，北京國有資本運(yùn)營管理有限公司(以下簡稱北京國管)提供的最近三年審計(jì)報(bào)告與2020年剔除劃入企業(yè)后的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告均未包含財(cái)務(wù)報(bào)表附注，且專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告未包含利潤表，請北京國管補(bǔ)充提供完整審計(jì)報(bào)告；如2021年審計(jì)報(bào)告已完成，請一并提供。
第二，請北京國管補(bǔ)充說明(曾)持有證券公司股權(quán)并參與證券公司公司治理有關(guān)情況。
第三，北京國管控股的北京京國瑞股權(quán)投資基金管理有限公司屬私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，且開展定增業(yè)務(wù)。請北京國管就防范你公司與私募基金管理人之間的利益沖突、利益輸送，提交操作性強(qiáng)、切實(shí)可行的方案和承諾。
第四，請北京國管就其成為你公司控股股東后你公司的發(fā)展定位、戰(zhàn)略以及北京國管如何推動(dòng)你公司長期發(fā)展進(jìn)行說明。此外，請北京國管對(duì)本次股權(quán)變更后你公司專戶子公司發(fā)展規(guī)劃、定位作出說明。
第五，北京市國資委出具的北京國管劃入企業(yè)名單與北京國管相關(guān)說明存在差異，請就上述差異情況進(jìn)行核實(shí)解釋。
梳理發(fā)現(xiàn)，去年8月，國開泰富旗下最后一只基金國開泰富貨幣清盤，去年9月，北京金融資產(chǎn)交易所官網(wǎng)顯示，國開證券擬轉(zhuǎn)讓所持國開泰富基金66.7%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為37394.05萬元。
公募行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著
國開泰富的此番易主也再次引起市場對(duì)小基金公司的關(guān)注。當(dāng)前公募行業(yè)馬太效應(yīng)頗為顯著，頭部基金公司如易方達(dá)基金管理規(guī)模突破萬億元，不少小基金公司幾乎成了光桿司令。
例如，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，國融基金旗下基金規(guī)模合計(jì)不足5億元，大股東也再次增資。今年1月，國融證券、上海谷若投資中心(有限合伙)向國融基金同比例增資人民幣2000萬元，增資完成后，公司注冊資本由1.5億元增加至1.7億元，股東及股東出資比例均保持不變。
類似的還有華宸未來基金，成立近10年時(shí)間，截至去年年底，公司在管基金規(guī)模同樣不足5億元。
部分中小基金公司旗下剛成立不久的新基金即遭遇大額贖回。以惠升領(lǐng)先優(yōu)選為例，2022年3月9日成立，4月12日即發(fā)布公告稱，惠升領(lǐng)先優(yōu)選于4月11日發(fā)生大額贖回，自4月11日起基金A類、C類份額凈值精度調(diào)整至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。
從基金公司凈利潤情況來看，也是差異巨大。易方達(dá)、匯添富等頭部基金公司去年凈利潤超過30億元，然而部分小基金公司仍在盈虧平衡線上掙扎，例如，方正富邦基金、南華基金去年均是虧損的。
不過，面對(duì)激烈的行業(yè)競爭，也有小基金公司快速成長起來，從整體來看，核心投研隊(duì)伍是公司發(fā)展的關(guān)鍵。以中庚基金為例，知名投資經(jīng)理丘棟榮堪稱公司靈魂人物，其管理規(guī)模超過100億元。此前中庚基金也面臨股權(quán)拍賣的問題，其前股東大連匯盛投資有限公司退出，部分中庚基金的高管和員工接手該部分股權(quán)，其中，丘棟榮出資998萬元認(rèn)購中庚基金4.99%股權(quán)，成為中庚基金新的股東。
在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)仍處于黃金發(fā)展期，但是行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，對(duì)于中小基金公司而言，長期可持續(xù)的業(yè)績是關(guān)鍵，這需要公司制定清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，保持管理層的穩(wěn)定，方能夠吸引優(yōu)秀人才的加入，實(shí)現(xiàn)彎道超車。
（文章來源：上海證券報(bào)）