今天A股市場跌幅較大，上證綜指跌至3000點下方，成長類資產(chǎn)持續(xù)下跌，周期及穩(wěn)增長板塊自上周以來調(diào)整幅度也較大，海富通基金公募權(quán)益投資部基金經(jīng)理胡耀文表示，原因主要歸結(jié)為：1)市場對于經(jīng)濟下行壓力的擔(dān)憂。上海及其他部分地區(qū)疫情持續(xù)，防控政策相對保持較嚴(yán)格的狀態(tài)，物流及生產(chǎn)均受到制約，部分行業(yè)在供需兩端均受到疫情的實質(zhì)性影響。周末北京局部出現(xiàn)疫情，令市場擔(dān)憂會有更多的城市加入疫情封控，市場對后續(xù)經(jīng)濟修復(fù)的擔(dān)憂加劇。2)美聯(lián)儲5月加息50BP的預(yù)期升溫，流動性收緊對市場形成壓力。目前，國內(nèi)的貨幣政策與海外有所背離，美聯(lián)儲加息或在一定程度上束縛了國內(nèi)的政策空間。3)海外不確定性仍存，opec+增產(chǎn)預(yù)期令夜盤原油價格大跌，疊加國內(nèi)經(jīng)濟增長的擔(dān)憂情緒，引發(fā)了周期板塊的下跌。

A股市場目前的主要矛盾是疫情發(fā)展對經(jīng)濟的影響，以及穩(wěn)增長發(fā)力在短期內(nèi)存在一定的不確定性。后續(xù)，我們將緊密跟蹤：1)疫情改善的變化出現(xiàn)，即復(fù)產(chǎn)、復(fù)工時間的合理預(yù)期的出現(xiàn)；2)進(jìn)一步的穩(wěn)增長政策的實質(zhì)落地?；仡欉^往，每次危機事件的出現(xiàn)，均會伴隨著相關(guān)政策的加速、加碼落地。未來防控政策會與時俱進(jìn)，中國經(jīng)濟的吸引力及韌性仍在，穩(wěn)增長政策決心不動搖，未來或有加碼的可能性。

從中長期的角度來看，目前市場的估值已接近2018年底的水平，估值回歸蘊含投資機遇，面對市場的波動，我們應(yīng)立足長期、冷靜應(yīng)對?，F(xiàn)階段，市場處于磨底期，中長期視角下市場的機會大于風(fēng)險。投資策略上，短期可關(guān)注低估值、高股息以及困境反轉(zhuǎn)相關(guān)板塊。