中國網財經10月11日訊(記者 張明江) 昨日(10月10日)，A股主要股指下跌，上證指數(shù)下跌1.66%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.30%，交易額6289.3億元，北上資金凈流入14.31億元。港股主要股指同樣下跌，截至15：30，恒生指數(shù)下跌2.78%，恒生科技指數(shù)下跌3.83%。非必需性消費、必需性消費和工業(yè)板塊表現(xiàn)較弱，日度收益率分別為-5.12%、-4.23%和-4.03%。
對于昨日市場大幅波動原因，永贏基金表示：假期休市期間整體全球風險偏好仍受到此前不利因素的影響，壓制仍未緩解。9月28日后，美元指數(shù)、美債收益率下行，市場對美聯(lián)儲收縮的擔憂一度緩解，但假期中發(fā)布的美國9月非農就業(yè)數(shù)據(jù)又再超預期，疊加10月5日OPEC+會議決議減產200萬桶原油，大超預期，帶動國際油價大漲，導致全球通脹預期、美聯(lián)儲加息預期又有所升溫。而10月8日克里米亞大橋發(fā)生火災，部分路面損壞。截至10月7日歐美股指也呈現(xiàn)為下跌，全球權益市場情緒仍然低迷。行業(yè)方面，假期期間白酒動銷數(shù)據(jù)整體相對平淡，庫存情況也低于預期；半導體板塊方面，假期期間海外龍頭公司接連公布的財報預告等低于預期，全球半導體行業(yè)周期下行也影響到板塊投資信心。港股市場海外投資者較多，受到海外流動性、風險偏好影響較大，恒生指數(shù)跌幅也相對較大。
博時基金認為，8月下旬以來的A股調整具有全球普遍性，高估值的國內賽道成長股和海外科技股均出現(xiàn)了不同程度下跌，海外流動性緊縮超預期與強美元沖擊是主因。
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中歐基金認為，美聯(lián)儲的加息進程持續(xù)牽動全球投資者的關注，節(jié)假日期間對美國經濟衰退和對應聯(lián)儲加息節(jié)奏的展望導致海外市場波動加劇。高度不確定的海外市場增添了對國內市場的情緒面風險，但對于國內市場而言，節(jié)前低迷的成交量有望在節(jié)后逐步得以恢復，同時10月有望給市場帶來更強的政策預期并助力市場反彈。在四季度經濟下行速度逐漸走緩的背景下，預計估值同樣存在修復的空間。
國泰基金認為，昨日市場大幅調整更核心的原因是國內情緒面的因素，市場信心缺失，分子層面短期業(yè)績擔憂以及分母層面風險溢價大幅提升——這跟今年四月市場的大幅調整其實是有點像的。盡管國內流動性依然寬松、滬深股息率已經接近2.9%罕見的水平，股債比達到了1.04，但這些都是中長期大類資產的配置指標，對市場的影響是偏長期的，短期的核心則是分母端風險溢價主導，風險溢價的波動本身就會很大。我們覺得當四季度的重要會議結束，或者明年年初的重要會議結束，很多不確定性就會降低，回歸經濟為核心，分母溢價就會大幅下降，跟2022年4月底和2020年3月底類似。
嘉實基金認為，在過去的國慶長假期間，海外市場并不太平，美聯(lián)儲加息的預期進一步加強導致上周五美國三大股指全線收跌。此外，地緣沖突加劇也加劇了全球資本市場的不確定性，全球資本市場避險情緒升級。
對于當前市場，多家公募基金認為，市場基本面已近發(fā)生積極變化，但從市場客觀指標看，目前A股短期已進入左側超賣區(qū)域，但右側信號仍需等待，低倉位與控風險依然是主基調。
博時基金認為，8月下旬以來的A股調整具有全球普遍性，高估值的國內賽道成長股和海外科技股均出現(xiàn)了不同程度下跌，海外流動性緊縮超預期與強美元沖擊是主因。從市場客觀指標看，目前A股短期已進入左側超賣區(qū)域，但右側信號仍需等待，低倉位與控風險依然是主基調。結構上，維持啞鈴型配置，核心倉位緊扣新老能源(油運/煤炭/光伏)、衛(wèi)星倉位推薦黃金股(對沖美國衰退與人民幣貶值風險)/軍工(對沖中美脫鉤風險)。
永盈基金認為，近期全球權益市場都處于相對波動狀態(tài)，海外加息+衰退的壓力、地緣沖突事件持續(xù)構成擾動。但A股自身基本面正在發(fā)生一些積極變化，9月國內PMI數(shù)據(jù)回升至50.1，連續(xù)2個月改善并回升到50以上，結合微觀數(shù)據(jù)來看，基建、地產施工等領域邊際改善。國內宏觀政策仍然穩(wěn)經濟穩(wěn)就業(yè)態(tài)度明確，節(jié)前公布了一系列政策組合拳，包括地產相關的居民換購住房個人所得稅優(yōu)惠、個人首套住房公積金貸款利率下調、央行設立設備更新改造專項再貸款等。綜合來看，國內基本面仍在修復過程中，政策工具也在逐步落地發(fā)力，內部流動性環(huán)境也有望維持相對寬松，邊際上內需修復與穩(wěn)增長政策仍構成市場的支撐。 A股整體估值仍在較低水平，仍有較大長期投資價值，仍可結合估值與景氣度兩個維度挖掘關注方向。近期如下因素需要關注：1)國內各項穩(wěn)增長政策的推出、落地情況； 2)地產市場的演化情況，保交付等政策舉措的進展；3)美聯(lián)儲后續(xù)表態(tài)情況；4)地緣沖突事態(tài)演化。
嘉實基金大周期研究總監(jiān)肖覓認為，今年四季度宏觀經濟有較強韌性。市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險的可能性不大，具體到市場內部結構，當前時點各產業(yè)鏈基本面和估值具有較大差異，市場大概率以結構性機會為主。板塊投資方面，首先銀行、房地產以及互聯(lián)網行業(yè)估值目前都極為便宜，即使以非常謹慎的假設測算也仍有可觀的潛在回報，一旦基本面改善就足以驅動顯著的反轉機會。其次，當前市場上景氣度較高的新能源汽車、半導體以及部分創(chuàng)新型產業(yè)，在估值合理的情況下可以關注并參與產業(yè)鏈趨勢下的中長期機會。
嘉實基金投顧部認為，基于穩(wěn)增長政策落地和資金面的寬松環(huán)境，隨著全市場優(yōu)質企業(yè)估值優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，仍維持后市結構性機會豐富的判斷，相對看好穩(wěn)增長(如基建、地產)、困境反轉(如物流、農業(yè)、必選消費)、高景氣延續(xù)(如半導體、軍工、新能源)。
中歐基金認為，從行業(yè)角度排序，可持續(xù)優(yōu)先關注具有政策支持、需求轉旺且信貸支援較為充裕的行業(yè)，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，例如其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。煤價大幅上漲對電力企業(yè)的沖擊主要從去年三季度開始，今年起在長協(xié)落地和煤炭復產等政策的推動下，預計三季度火電企業(yè)虧損有望收窄。此外，面對諸多風險事件的沖擊，金融地產等行業(yè)的高股息率且低估值的個股防御屬性凸顯。刺激政策持續(xù)發(fā)力，下半年中國經濟仍具備較強增長動能。關注對經濟表現(xiàn)較為敏感的可選消費行業(yè)后續(xù)有望出現(xiàn)邊際改善的投資機會。