來源：券商中國

【資料圖】

三季度收官，F(xiàn)OF業(yè)績幾何？

經(jīng)歷了上半年的市場震蕩，進(jìn)入三季度，F(xiàn)OF也迎來了新一輪的業(yè)績考驗(yàn)。以第三季度或前三季度為統(tǒng)計(jì)維度，其間內(nèi)實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品較少，收益靠前的FOF收益率仍在1%以下。第三季度收益靠前的產(chǎn)品多為債券型，前三季度收益靠前的則多為混合型。

不過，就三季度而言，由于權(quán)益市場本身較為動(dòng)蕩，F(xiàn)OF產(chǎn)品的回撤相比之下較為可控，可見FOF這類產(chǎn)品在平滑波動(dòng)方面的能力仍是比較出色的。正如一位業(yè)內(nèi)人士所言，F(xiàn)OF并非短期內(nèi)博取高收益的產(chǎn)品，更多被設(shè)計(jì)來發(fā)揮資產(chǎn)配置的功能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品收益的穩(wěn)健增長。

第三季度收益均值-5%，平滑波動(dòng)優(yōu)勢顯現(xiàn)

截至9月30日，F(xiàn)OF第三季度業(yè)績收官。就業(yè)績分布來看，在400多只FOF(A/C不合并)中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品數(shù)量有限，包括永贏慧盈一年持有、浦銀安盛穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有、平安盈瑞六個(gè)月持有、易方達(dá)如意安泰一年等。

具體來看，三季度業(yè)績表現(xiàn)最好的是永贏慧盈一年持有，A類上半年累計(jì)收漲0.77%，C類上半年累計(jì)收漲0.66%。其次是浦銀安盛穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有，A類上半年累計(jì)收漲0.55%，C類上半年累計(jì)收漲0.50%。業(yè)績排第三位的是平安盈瑞六個(gè)月持有，A類上半年累計(jì)收漲0.47%，C類上半年累計(jì)收漲0.38%。

上述三只FOF均為債券型FOF基金。永贏慧盈一年持有由田沁琰管理，這只FOF重倉的基金以被動(dòng)指數(shù)型債券基金和純債基金為主，兼配部分債券。該基金成立于去年底，截至年中規(guī)模不到1億元。浦銀安盛穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有由陳曙亮管理，這只FOF重倉的絕大部分是短期純債基金，此外還有一些中長期純債和被動(dòng)指數(shù)型債券基金，同時(shí)配置了一些債券。該基金成立于今年一季度，截至年中規(guī)模為1億元。平安盈瑞六個(gè)月持有則由易文斐管理，這只FOF成立于今年5月，目前暫未披露持倉，發(fā)行時(shí)的基金規(guī)模為1.82億元。

單從收益的絕對值來看，F(xiàn)OF在第三季度的表現(xiàn)并不亮眼。收益最好的幾只FOF都是債券型，包括前三在內(nèi)，三季度FOF的收益都沒有超過1%。而就業(yè)績分布來看，F(xiàn)OF的收益均值在-5%左右，業(yè)績最差的幾只FOF都是混合型，回撤都超過了14%。

不過，值得注意的是，三季度上證指數(shù)收跌11.01%，深圳成指收跌16.42%，滬深300收跌15.16%。在權(quán)益市場大幅回撤的情況下，即便是偏股型FOF，其回撤也仍在可控范圍之內(nèi)。就三季度FOF產(chǎn)品的業(yè)績分布來看，這類產(chǎn)品在控制風(fēng)險(xiǎn)方面仍有一些成效。

前三季度僅3%產(chǎn)品正收益，最大回撤超23%

今年以來，截至三季度末，收益為正的產(chǎn)品共10只(A/C類不合并)，在300多只FOF產(chǎn)品中占比并不算高。綜合而言，今年前三季度FOF的平均總回報(bào)為-9.8%，最大回撤超23%，業(yè)績靠前的基金漲幅也并不算大，未出現(xiàn)高收益的FOF產(chǎn)品。

具體來看，易方達(dá)如意安和一年持有A收漲0.76%，排名第一；其次是廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有，收漲0.53%；排名第三的是易方達(dá)如意安和一年持有C，收漲0.47%。這意味著，截至三季度末，F(xiàn)OF產(chǎn)品今年的累計(jì)收益最高在1%以下。

就類型而言，業(yè)績表現(xiàn)較好的是混合型基金。易方達(dá)如意安和一年持有A由汪玲、張振琪管理，該基金成立于去年12月，截至年中的數(shù)據(jù)來看，基金的規(guī)模為8.56億元，資產(chǎn)配置中基金的占比高達(dá)93.52%。

就半年報(bào)的持倉來看，這只FOF配置了較多的易方達(dá)內(nèi)部基金，包括中長期純債基金、混合債券型一級基金、靈活配置型基金、偏債混合型基金、短期純債基金、混合債券型二級基金等。

重倉的內(nèi)部基金中，不乏易方達(dá)知名基金經(jīng)理在管的產(chǎn)品，比如張清華的易方達(dá)裕豐回報(bào)、胡劍的易方達(dá)歲豐添利、易方達(dá)?；莼貓?bào)。此外，這只FOF還持倉了一些外部機(jī)構(gòu)知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品，比如丘棟榮的中庚價(jià)值領(lǐng)航、周志碩的建信潛力新藍(lán)籌、姜誠的中泰星元價(jià)值優(yōu)選。

廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有由曹建文管理，該基金成立于去年7月，截至年中的數(shù)據(jù)來看，基金的規(guī)模為8.70億元，資產(chǎn)配置中基金的占比為83.66%。

就半年報(bào)的持倉來看，這只FOF配置了較多的廣發(fā)內(nèi)部基金，包括混合債券型一級基金、靈活配置型基金、短期純債基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金等，整體風(fēng)格較為穩(wěn)健。不過該基金有9.12%的持倉投向了股票，重倉持股包括貴州茅臺、興業(yè)銀行、星宇股份、廣匯物流、中航機(jī)電、恒生電子、藥明康德、東山精密、中信證券、華恒生物。

此外，還有業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)的易方達(dá)如意安泰一年A，這只FOF由張浩然、張振琪管理，成立于2020年8月，今年截至三季度末收漲0.43%。截至年中的數(shù)據(jù)來看，這只FOF的規(guī)模為2.9億元，資產(chǎn)配置中基金的占比高達(dá)94.27%。

就半年報(bào)的持倉來看，這只FOF配置了較多的易方達(dá)內(nèi)部基金，包括混合債券型一級基金、靈活配置型基金、短期純債基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金、中長期純債基金等。胡劍的易方達(dá)歲豐添利、易方達(dá)裕惠回報(bào)、楊宗昌的易方達(dá)供給改革等也在其中。此外，也有一些知名外部基金，諸如丘棟榮在管的中庚價(jià)值領(lǐng)航、姜誠的中泰星元價(jià)值優(yōu)選、周志碩的建信潛力新藍(lán)籌等。