來源：中國基金報(bào)
《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布，“個(gè)人養(yǎng)老金”的新時(shí)代即將開啟。
作為普惠金融的典范，公募基金在個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)中大有可為。中國基金報(bào)記者采訪了來自北京、上海、深圳、廣州等地的多家基金公司和研究機(jī)構(gòu)，他們都對個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展前景充滿信心，認(rèn)為公募基金將在其中擔(dān)任投資管理、投資顧問、投教宣傳的重要角色。
承擔(dān)投資管理+投資顧問角色
個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代已經(jīng)啟動(dòng)，作為普惠金融的典范，公募基金將發(fā)揮重要作用，在其中擔(dān)任投資管理者、投資顧問者、投教宣傳者等角色。
廣發(fā)基金養(yǎng)老金部表示，未來公募基金參與個(gè)人養(yǎng)老金，或?qū)⒊袚?dān)起投資管理和投資顧問的角色。首先，公募基金憑借出色的主動(dòng)投資管理能力，已經(jīng)在第一支柱基本養(yǎng)老基金和第二支柱年金基金投資管理中發(fā)揮了主力作用，為養(yǎng)老金保值增值提供了良好保障。未來在個(gè)人養(yǎng)老金管理中，公募基金將繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢，承擔(dān)起穩(wěn)健運(yùn)營、保值增值的投資管理角色。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老金投顧可以通過科學(xué)專業(yè)的方法，為投資者提供定制化的投資建議，有效彌補(bǔ)居民金融素養(yǎng)不足形成的投資障礙。
南方基金副總經(jīng)理俞文宏也持類似觀點(diǎn)。公募基金的優(yōu)勢在于專業(yè)投資研究團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)和搭建，而且公募基金產(chǎn)品類別豐富，風(fēng)控體系嚴(yán)謹(jǐn)，加上投顧技術(shù)能夠幫忙投資者選擇適合自己的產(chǎn)品。
嘉實(shí)基金也認(rèn)為，公募基金憑借完善的制度設(shè)計(jì)、成熟的投研體系和豐富的產(chǎn)品線布局，有條件也有責(zé)任承擔(dān)起服務(wù)老百姓個(gè)人養(yǎng)老投資的重任。當(dāng)下，公募基金應(yīng)繼續(xù)完善自身投資管理能力、優(yōu)化相關(guān)產(chǎn)品布局，探索在個(gè)人養(yǎng)老金顧問服務(wù)等方面的服務(wù)能力；同時(shí)，發(fā)揮自己的專業(yè)優(yōu)勢，積極參與服務(wù)于養(yǎng)老三大支柱養(yǎng)老體系相關(guān)的投資者教育。
興證全球基金FOF投資與金融工程部副總監(jiān)朱興亮表示，公募基金已經(jīng)是國家第一、第二支柱養(yǎng)老體系的重要參與者。公募基金作為普惠金融的典范，勢必在未來第三支柱“個(gè)人養(yǎng)老金”建設(shè)中扮演更加重要的角色。目前，公募養(yǎng)老FOF數(shù)量達(dá)到163只，規(guī)模合計(jì)936.42億元，成立滿1年的養(yǎng)老目標(biāo)FOF平均年化回報(bào)12.29%(銀河證券數(shù)據(jù))；持有人戶數(shù)超250萬，形成了良好的開端。
此外，上海證券基金評價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師姚慧提出，公募基金可以通過加大投資標(biāo)的的探索，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品、更有吸引力的投資收益。從當(dāng)前產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，養(yǎng)老FOF絕大部分投資于A股和國內(nèi)債券市場。隨著我國金融市場的開放程度越來越高，海外市場投資的可能性和必要性大大增加。公募基金通過QDII產(chǎn)品，積累了投資海外的經(jīng)驗(yàn)，可以進(jìn)一步延伸到養(yǎng)老FOF領(lǐng)域。以美國為例，其個(gè)人養(yǎng)老金賬戶持有的美國股票型共同基金，24%的比例涉及全球股票市場。
市場廣闊多維度建言大發(fā)展
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，美國企業(yè)年金總額為20.1萬億美元，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶總資產(chǎn)估計(jì)值為12.2萬億美元，占當(dāng)年美國GDP的57%。
我國個(gè)人養(yǎng)老金市場的發(fā)展前景極其廣闊。市場各方從增強(qiáng)政策的吸引力、簡化稅延抵扣業(yè)務(wù)流程、加強(qiáng)養(yǎng)老投資教育工作等多維度探討業(yè)務(wù)未來發(fā)展的方向。
受訪人士普遍認(rèn)為，加強(qiáng)養(yǎng)老投教和提高稅收優(yōu)惠力度是促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金的重要實(shí)際措施。
易方達(dá)基金FOF投資部基金經(jīng)理汪玲表示，第三支柱養(yǎng)老建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要國家大力引導(dǎo)，在全社會(huì)形成一個(gè)“人人都愿意投資養(yǎng)老”的氛圍。從“適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場化運(yùn)營”這四個(gè)方面的定調(diào)來看，希望盡快建立個(gè)人養(yǎng)老賬戶制度，并給予有吸引力的稅收優(yōu)惠。
華夏基金也提到，從此前實(shí)踐情況看，稅優(yōu)力度激勵(lì)不足和流程繁瑣是稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)效果未及預(yù)期的重要原因。建議可以考慮提升個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)政策吸引力。同時(shí)進(jìn)一步簡化稅延抵扣業(yè)務(wù)流程，提高業(yè)務(wù)便捷度和透明度。此外加強(qiáng)養(yǎng)老投資教育工作刻不容緩。
平安基金養(yǎng)老投資總監(jiān)高鶯表示，投資者對養(yǎng)老投資的認(rèn)識(shí)不足，需要加強(qiáng)相關(guān)投教工作。從制度層面來說，目前稅收優(yōu)惠力度不足(6%與每月1000塊兩者取低值)，而美國的個(gè)人養(yǎng)老金帳戶稅優(yōu)幅度平均為12%-15%?，F(xiàn)在投資者繳費(fèi)率還比較低，不足以達(dá)到理想中的養(yǎng)老退休收入水平。
廣發(fā)基金養(yǎng)老金部表示，第三支柱未來制度推廣仍需要政府支持和推動(dòng)，在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶層面做好頂層設(shè)計(jì)和通盤考慮。
姚慧提出了幾點(diǎn)實(shí)際的建議。一是增加個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資選擇，特別是增加一些收益更有吸引力的養(yǎng)老產(chǎn)品，例如權(quán)益類產(chǎn)品；二，關(guān)于個(gè)稅遞延，年度12000元的延稅額吸引力不足，大幅提高限額上限可能是破局之法；三，打通第二和第三支柱，應(yīng)該可以提高建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的意愿。