(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)漲漲跌跌，價(jià)格向價(jià)值回歸的萬有引力卻長(zhǎng)期有效。尤其經(jīng)過今年來的持續(xù)震蕩分化后，在公募基金高質(zhì)量發(fā)展藍(lán)圖引領(lǐng)下，人們對(duì)價(jià)值投資的關(guān)注度日漸提升，公募價(jià)值投資陣營(yíng)也迎來全新力作。日前，嘉實(shí)基金公告，旗下以價(jià)值投資理念為核心的嘉實(shí)價(jià)值豐潤(rùn)混合型基金(A類016570/C類016571)將于9月5日起正式發(fā)行。

從近期多家券商機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)看，普遍認(rèn)為四季度市場(chǎng)風(fēng)格有望切換回價(jià)值。中信證券指出，市場(chǎng)已經(jīng)開啟切換，賽道內(nèi)從高估值切向低估值，行業(yè)間從熱門切向冷門，建議繼續(xù)堅(jiān)持均衡配置，重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)。信達(dá)證券預(yù)計(jì)2022年成長(zhǎng)股可能會(huì)不斷在領(lǐng)漲和領(lǐng)跌之間切換，季度反彈后到Q4，需要關(guān)注市場(chǎng)可能出現(xiàn)波折帶來風(fēng)格切換到價(jià)值。招商證券也認(rèn)為風(fēng)格隱現(xiàn)切換，歷史上曾多次發(fā)生過四季度的風(fēng)格切換，當(dāng)前需要密切關(guān)注風(fēng)格切換的信號(hào)。

展望后市，嘉實(shí)價(jià)值豐潤(rùn)擬任基金經(jīng)理吳悠認(rèn)為，當(dāng)前A股的結(jié)構(gòu)分化程度已經(jīng)達(dá)到了極端水平，市場(chǎng)內(nèi)在的均值回歸機(jī)制已經(jīng)到了變化的臨界點(diǎn)。對(duì)投資者來說，有變化就有機(jī)會(huì)，現(xiàn)在應(yīng)該主動(dòng)求變、危中尋機(jī)。

吳悠系北大力學(xué)博士出身，有CFA資格，證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超10年，其中6年研究經(jīng)驗(yàn)，4年股票投資經(jīng)驗(yàn)。歷任嘉實(shí)基金研究部環(huán)保和新能源行業(yè)研究員、機(jī)構(gòu)投資部投資經(jīng)理，現(xiàn)任嘉實(shí)價(jià)值投資策略組基金經(jīng)理。吳悠參與管理的嘉實(shí)豐和，自2017年3月20日封轉(zhuǎn)開以來截至2022年6月30日，收益翻倍達(dá)101.41%，超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)69.92%；近三年收益率106.58%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)88.90%。在上海證券截至今年上半年末的基金評(píng)級(jí)中，嘉實(shí)豐和榮獲三年期五星評(píng)級(jí)。

即將發(fā)行的嘉實(shí)價(jià)值豐潤(rùn)將以價(jià)值投資理念為核心，根據(jù)中國(guó)股票市場(chǎng)的投資特點(diǎn)進(jìn)行改良應(yīng)用。具體看來，首先根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)周期及市場(chǎng)趨勢(shì)研判，決定基金的大類資產(chǎn)配置以及行業(yè)偏離決策；其次在個(gè)股選擇上，通過深入研究尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，運(yùn)用估值方法估算其內(nèi)在投資價(jià)值，并根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的特殊性及波動(dòng)性，綜合考慮可能影響企業(yè)投資價(jià)值以及市場(chǎng)價(jià)格的所有因素，發(fā)現(xiàn)具備投資價(jià)值的個(gè)股。

公告顯示，嘉實(shí)價(jià)值豐潤(rùn)屬于既能投資A股，也能參與港股投資的全市場(chǎng)混合型基金，其股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。

在業(yè)界看來，經(jīng)過前期的頻繁調(diào)整后，不論是A股還是港股整體市場(chǎng)估值均處于歷史相對(duì)低位水平，此時(shí)新基金發(fā)行或?qū)⒚媾R較好的入場(chǎng)窗口。