來源：中歐基金

經(jīng)常會有基金新手詢問：“到底該如何選擇優(yōu)秀的基金？”

其實買基金就是買基金經(jīng)理，我們更多的是選擇管基金的人而不是基金本身。

那么基金經(jīng)理到底對基金有什么影響呢？

這就好比問，掌勺對于一個飯館到底重不重要。對一只基金來說，尤其主動管理型，基金經(jīng)理是實際的決策者，非常重要的一個角色。

基金經(jīng)理的主要工作是管理一攬子投資品種，背后可能是股票、債券、其他資產(chǎn)等等，每只基金由一位或多位經(jīng)理或負(fù)責(zé)，決定該基金的投資策略、投資范疇等等。

對市場的把握、對行業(yè)的研究、信息甄別能力……似乎都是一個基金經(jīng)理的必備素養(yǎng)。

這節(jié)課我們就來好好聊聊該如何選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

1、參考基金經(jīng)理能力的各項指標(biāo)

01、投資能力

對于投資者而言，首先要關(guān)注的就是基金經(jīng)理的投資能力，而投資能力最直觀的體現(xiàn)就是基金業(yè)績。

畢竟不能賺錢的基金經(jīng)理哪怕研究做的再好也沒任何意義。

我們要重點觀察基金經(jīng)理的過往長期業(yè)績，因為業(yè)績一時好可能是運氣，但如果一個人穿越牛熊，每年的業(yè)績單獨拎出來都能跑贏市場，這就是投資實力的體現(xiàn)。

正所謂一年賺3倍的人不稀奇，但三年賺1倍的人卻少之又少。這個“長期業(yè)績”至少是3年，如果有5年甚至7年以上的業(yè)績可以關(guān)注那就更好了。

在關(guān)注長期業(yè)績的同時，我們也要關(guān)注基金經(jīng)理的風(fēng)險控制能力，也就是要看他所管理的基金的回撤控制情況。

特別在市場較差的時候，比如2015年股災(zāi)、2016年熔斷、2018年熊市等極端情況下，更能體現(xiàn)出基金經(jīng)理的回撤控制能力。

這里介紹一個指標(biāo)——夏普比率。這個指標(biāo)越高，代表投資組合每承受一單位總風(fēng)險，產(chǎn)生的超額回報越高。

舉個例子，A和B兩只基金，A基金歷史年化回報15%，夏普比率0.8，B基金歷史年化回報10%，夏普比率1.2?？茨昊貓螅珹基金更出色，但實際上，A基金收益高，但相應(yīng)的風(fēng)險也大。

注意，并不是說下夏普比率越高的基金就一定越好，這個還是要結(jié)合自己的風(fēng)險偏好來看的。

02、從業(yè)背景

除此以外，大家還要考察基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷，因為想要成為一名基金經(jīng)理，一般得走過：助理研究員——行業(yè)研究員——高級行業(yè)研究員——基金經(jīng)理助理——基金經(jīng)理

這么一條長征路線，沒個三五七年還真不夠，再加上在任職基金經(jīng)理的時間，一般也得十年了。當(dāng)然，這只是一個大概的說法，也有一些特別出色的基金經(jīng)理晉升的時間能更短一些。

基金經(jīng)理基本都來自國內(nèi)985或國外常青藤名校，所以在畢業(yè)院校這塊不用特別看重，我們要關(guān)注的點在于專業(yè)。

基金經(jīng)理所投資的方向是否與曾經(jīng)就讀的專業(yè)相關(guān)，或者基金經(jīng)理曾經(jīng)在相關(guān)專業(yè)的公司有過任職經(jīng)歷。

03、投資風(fēng)格

基金經(jīng)理一般投資的品種就是股和債，如果傾向找債券型的優(yōu)秀基金經(jīng)理，我們一般希望基金經(jīng)理的投資風(fēng)格以穩(wěn)為主，選擇的債券安全邊際要高，如果是信用債，最好信用評級在AA級以上。

如果是股票型基金經(jīng)理，那就要看基金經(jīng)理是偏成長還是偏價值，或是平衡。

主要從基金經(jīng)理管理的基金過往投資標(biāo)的來判斷他們的投資風(fēng)格，從基金的季報和年報中看到他們過往的重倉股。

如果重倉股大多是金融、地產(chǎn)類的藍籌股，那很有可能就是價值型基金經(jīng)理；如果重倉股大多為科技、醫(yī)藥、消費等成長股，那很有可能是成長型基金經(jīng)理；如果藍籌和成長股都占且配置均衡，那大概率是平衡型基金經(jīng)理。

各個類型的基金經(jīng)理不分高低，最重要得匹配自己的風(fēng)險偏好，追求長期穩(wěn)健收益可以選擇價值型基金經(jīng)理，能承受較大波動的可以選成長型基金經(jīng)理，如果風(fēng)險承受能力適中，那平衡型基金經(jīng)理可能更適合你。

當(dāng)然最重要的一點是要關(guān)注基金經(jīng)理是否能知行合一，也就是說的和做的是否一致。

04、能力圈范圍

每個基金經(jīng)理都有自己的能力圈，能力圈應(yīng)包括能力和意愿兩方面：首先基金經(jīng)理以某個風(fēng)格或幾個行業(yè)作為自己所偏好的領(lǐng)域，這反映為基金經(jīng)理的意愿(基金經(jīng)理的偏好圈)。其次，基金經(jīng)理在該板塊中能做出相對該板塊的超額收益，此時反映為該基金經(jīng)理的能力。

所以“能力圈”的定義要同時滿足“偏好”且“擅長”。

有些基金經(jīng)理可能就專注研究和投資一個行業(yè)，比如醫(yī)藥，那他在醫(yī)藥行業(yè)的能力相對就會特別強，所以如果這位基金經(jīng)理管理的是醫(yī)藥行業(yè)基金，那就是在做能力圈范圍內(nèi)的事。

而有些基金經(jīng)理對消費、醫(yī)藥、科技都有著深入研究，那他如果管理的是成長型基金，也屬于在做能力圈范圍內(nèi)的事。

所以我們在選擇基金經(jīng)理時，一定要先了解他們偏好且擅長的行業(yè)板塊。

除了以上提到的指標(biāo)以外，大家還要關(guān)注基金經(jīng)理的資產(chǎn)管理規(guī)模情況，一般來說規(guī)模越大管理起來難度相對更高，但是管理規(guī)模較大的明星基金經(jīng)理一般也屬于長期業(yè)績較好的那類，畢竟投資能力強的基金經(jīng)理才會獲得基民更多的認(rèn)購。

而管理規(guī)模較小的基金經(jīng)理可能相對資歷尚淺，在抵御市場風(fēng)險的能力上相對管理規(guī)模大的基金經(jīng)理可能會差一些。

2、查閱基金經(jīng)理相關(guān)信息的渠道

說了這么多，那到底去哪里關(guān)注剛剛提到的這些指標(biāo)呢？

對于普通小白而言，可以從天天基金網(wǎng)等第三方基金統(tǒng)計渠道查詢基金經(jīng)理相關(guān)數(shù)據(jù)信息。

當(dāng)然，除此以外，大家還可以多去看看基金經(jīng)理的相關(guān)訪談、直播、產(chǎn)品定期報告、路演資料，這樣能幫助大家更好的了解基金經(jīng)理。