來源：中國基金報(bào)
專精特新“小巨人”企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，成長空間大，目前數(shù)量接近5000家，A股上市近400家。農(nóng)銀匯理基金推出農(nóng)銀專精特新混合基金，基金經(jīng)理魏剛表示，專精特新是穩(wěn)增長主線下，中國經(jīng)濟(jì)由高增速向高質(zhì)量發(fā)展的必要指引，新基金將聚焦碳達(dá)峰相關(guān)的高端制造，自主可控相關(guān)的科技創(chuàng)新等領(lǐng)域。
【資料圖】
選擇高景氣度估值合理標(biāo)的
魏剛擁有15年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前管理農(nóng)銀研究精選混合、農(nóng)銀區(qū)間收益混合以及農(nóng)銀量化智慧混合基金，他擅長自上而下和自下而上相結(jié)合，選擇景氣度較高的優(yōu)質(zhì)公司，注重投前嚴(yán)苛選股，淡化投后擇時(shí)。
魏剛在篩選標(biāo)的時(shí)會關(guān)注五個(gè)要點(diǎn)：一，上市公司質(zhì)地好，盈利能力以及企業(yè)競爭力較強(qiáng)。二，公司從事的業(yè)務(wù)或所在行業(yè)天花板要高。三，公司從事的業(yè)務(wù)或者所在行業(yè)的增長速度快。四，結(jié)合估值來衡量公司的盈利能力、成長性以及賽道景氣度。最后再結(jié)合“催化劑”因素，比如新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的突破、國家相關(guān)政策扶持等等。
相對初創(chuàng)期公司，魏剛更關(guān)注處于快速成長期和加速上行期的行業(yè)或公司?！拔覀兿Ｍ麑ふ业竭@樣的企業(yè)，它所在行業(yè)的景氣度已經(jīng)從‘1’發(fā)展到‘5’，在行業(yè)增速較快的同時(shí)，上行空間比較明確，公司的產(chǎn)品卡位和競爭力得到市場認(rèn)可，前期研發(fā)投入效果已經(jīng)能從收入或毛利中有所顯現(xiàn)?！?/p>
這種分層的投資思路需要進(jìn)行一定的倉位管理，魏剛介紹，依據(jù)公司的不同階段他會進(jìn)行不同的倉位配置。比如，將60%~70%左右的倉位配置于加速上升期的公司，再用15%~20%左右的倉位配置于初創(chuàng)期和成熟期的公司。
魏剛強(qiáng)調(diào)，控制住回撤是管理這類主題產(chǎn)品非常重要的一環(huán)。要做好倉位控制，把選股和選行業(yè)的功夫做在投前，深入研究行業(yè)景氣度和滲透力，以提高投資勝率；選擇估值相對合理的公司，避免進(jìn)入擁擠賽道；對于一些相對較為確定的機(jī)會要有決斷力去把握。
中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級成趨勢
具體到“專精特新”領(lǐng)域的投資布局，魏剛的配置思路分為兩個(gè)方面?！耙皇亲灾骺煽睾瓦M(jìn)口替代相關(guān)的行業(yè)。比如半導(dǎo)體設(shè)備材料、醫(yī)藥生命科學(xué)、高端的醫(yī)療器械、上游原材料、計(jì)算機(jī)編譯和設(shè)計(jì)軟件、軍工上游的電子元器件和材料等，這些行業(yè)多分布在機(jī)械化工、電新、電子等板塊。另一方面是和碳中和、碳達(dá)峰相關(guān)的景氣度較高的新能源車、光伏、儲能和風(fēng)電等板塊。”
魏剛表示，“碳達(dá)峰碳中和”具備提升能源安全的戰(zhàn)略意義，將通過填補(bǔ)油氣供需缺口，解決我國能源安全問題。短期來看，煤炭在保障能源穩(wěn)定供應(yīng)方面具有重要作用，碳排放將持續(xù)增長；長期來看，新能源將逐步替代化石能源，緩解我國能源對外依存程度，碳中和目標(biāo)和能源安全具有一致性?！皩＞匦隆逼髽I(yè)為下游頭部企業(yè)提供核心設(shè)備、零部件，伴隨新能源產(chǎn)業(yè)鏈快速成長。
當(dāng)下，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進(jìn)入2.0時(shí)代，隨著更多新能源新車型的推出，新能源車的產(chǎn)銷量持續(xù)超預(yù)期。在新能源產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)估值與業(yè)績錯(cuò)配時(shí)，作為基金經(jīng)理要有逆向而行的決斷力。同時(shí)，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新型企業(yè)，鋰電池、新能源電池材料、動力電池系統(tǒng)等均是我國專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍所關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，是我國“強(qiáng)鏈”的重要方向，這些都是未來新基金投資運(yùn)作過程中重要的布局方向。
（文章來源：中國基金報(bào)）